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宣布时间：2024-10-08 | 浏览：67
上市路径之—IPO
1.界说
首次果真刊行，全称 Initial Public Offering ，简称 IPO 。指股份公司首次向社会民众果真招股的刊行方法。一般来说，一旦首次果真上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。IPO是古板融资上市方法，以纽交所、纳斯达克为主，需严格凭据美国证券法、交易所规则履行申请、注册、招股和上市的一系列程序。IPO上市历程通常由行业声誉较好的投行、审计、律师等团队协助。通过 IPO方法上市的公司，通常有更好的市场影响力，主流机构研究笼罩较多，上市后交易相对活跃。
2.优点
关于首创人而言，既能获得资本，又能为现有投资者提供流动性，还可以保存对战略决策的控制权。潜在利益可降低融资本钱，现有股东获得流动性，全球扩张并吸引顶尖人才。
3.流程
（1） 申请前准备：与刊行交易各方开展组织集会、准备审计报表（理账团队入�。�；
（2）选择中介机构；
（3）审计师入��；
（4）上市可行性剖析;
（5）尽职视察；
（6）刊行人架构重组；
（7）准备撰写上市申请以及备案文件；
（8）密交上市申请 F-1；
（9）提交中国证监会境外上市备案文件；
（10）美国 SEC（美国证券交易委员会）首次反响意见；
（11）刊行人回复 SEC 提问；
（12）SEC 再次反��；刊行人回复 SEC 意见；
（13）取得注册挂号通知；
（14）路演；
（15）挂牌上市。
4.路演及订价
路演是上市公司或者保荐人与投资人在充分交流的条件下增进股票乐成刊行的重要推介手段。
路演会向投资人宣传上市的生长前景，加深投资人对拟上市公司的了解，并从中了解投资人的投资意向，发明需求和价值定位，确包管券的乐成刊行。
美国的新股刊行订价机制高度市场化，由股票市场的供需状况来确定刊行价格，监管部分差池刊行价格做出限制性划定，订价机制为累计投标询价制。
具体来说，企业境外上市订价历程主要分为三个阶段：基础剖析、市场视察以及路演订价。
5.证券承销
证券刊行需要承销商将上市公司的股票卖出去，主要有两种承销方法：包销或代销。包销就是承销商允许包销一定命额的证券，然后向客户发售，如果最后没有卖完，则由承销商自己持有。接纳这种方法也就意味着只要公司将股票包给承销商，刊行就乐成了，剩下的压力转移给了承销商。在近期的美国上市项目中，大都是接纳这种包销的形式。
文|小金
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